Оценка стоимости компании тремя методами: доходным (модель Гордона), сравнительным (мультипликатор EBITDA) и затратным (балансовый).
Оценка стоимости бизнеса
Три метода оценки: доходный (DCF Гордон), сравнительный (мультипликатор EBITDA) и затратный (балансовый).
Частые вопросы
Какой метод выбрать?
Доходный (DCF) — для растущих и стабильно прибыльных компаний. Сравнительный (мультипликатор EBITDA) — когда есть рыночные данные по сделкам с похожими бизнесами. Затратный — для компаний с большими материальными активами или предкрахных.
Какие мультипликаторы EBITDA применять?
В России в 2026: ритейл 4–6×, услуги 5–7×, IT/SaaS 7–12×, производство 4–6×. На малом бизнесе мультипликаторы ниже из-за зависимости от собственника.
Что такое модель Гордона?
Упрощение DCF для бизнеса с постоянным ростом. Стоимость = FCF₁ / (WACC − g), где g — темп долгосрочного роста. Применима, только если g < WACC.
Что такое балансовая стоимость?
Активы минус обязательства. Это «остаточная стоимость» по бухгалтерии. Часто сильно недооценивает действующий бизнес, но даёт нижнюю границу — ниже этого продавать почти всегда невыгодно.
Калькулятор даёт ориентировочную оценку. Реальная стоимость зависит от множества качественных факторов: команды, рынка, юридической чистоты, IP, концентрации клиентов.